三文鱼养殖胜利。历经20个月的鱼卵孵化、牟平庸水养殖、烟台开辟区年夜季家海水养殖，今朝公司2011年2月进池海水养殖的三文鱼广泛已经长到了2-3公斤，我们判定公司三文鱼养殖已经胜利。公司三文鱼品种为洄游型年夜西洋鲑，今朝存池三文鱼约60万尾，此中20万尾是11年2月进海水池的，已养殖了12个月，到达了活鲜发卖尺度，别的40万尾养了3个月。畴前期养殖进程看，鱼卵到淡水养殖周期8个月，时代长到70克。三文鱼对养殖情况请求较高，最合适水温12-16度，年夜季家水温及地下深海水质具备得天独厚的养殖前提。 三文鱼2012-13年利润进献率慢慢晋升。公司存池到达鲜活发卖规格的20万条三文鱼尽年夜部门将在年内发卖，按3公斤（挪威入口切片三文鱼每条7公斤摆布）的规格盘算，年内有看发卖540吨。活鲜三文鱼，公司在国内是独一的供给方，今朝价钱在每公斤120元摆布。 按40元每公斤的养殖本钱核算，公司三文鱼养殖毛利率约66%（盈利猜测假设110元每公斤）。从发卖渠道看，酒店及海鲜档口是活鲜三文鱼的目的花费群体，发卖半径最远能到北京。 三文鱼市场。冰鲜三文鱼2008年的入口量约2万吨，此后每年坚持了约20%的入口增加速度，我们判定今朝国内三文鱼的年花费量到达3-3.5万吨。依照公司今朝投放市场的范围，其在三文鱼总花费量的市占率不会跨越3%，将来空间依然很年夜。 保持增持评级。基于12-13年三文鱼销量540/900吨，及海参捕捞量11-13年850/1200/1500吨，我们猜测公司2011-13年净利润分辨为0.96/1.47/1.92亿元，现股本EPS分辨为0.39/0.60/0.79元。公司将来两年增加较为断定，且有意愿和才能获取新的海域，保持增持评级。(作者:全景网 胡建军)
