USDT（泰达币）由Tether公司发行。USDT的发行方是一家名为TetherLimited的数字货币公司。这家公司是稳定币赛道的开创者之一，其核心业务就是发行与美元价值挂钩的数字代币USDT。自2014年诞生以来，USDT已从一种新兴的数字资产，发展成为全球加密货币市场上最常用、流通规模最大的稳定币，它并非由任何国家的中央银行或传统金融机构发行，而完全出自这家私营企业之手。其设计初衷非常明确：在网络世界中创建一个价值稳定的交易媒介，以缓解比特币等主流加密货币价格剧烈波动带来的不便，让用户可以在数字资产领域进行交易和价值储存时，有一个可靠的锚。理解USDT，首先就要认识其背后的发行主体——Tether公司，它是整个USDT生态系统的中心化运营与控制核心。
Tether公司是如何确保每一枚USDT都能与一美元保持等值的呢？其运作依赖于一套被称为储备证明的机制。Tether公司声称，每当它发行一枚新的USDT并进入流通，都会在其银行账户或指定的托管机构中存入等值的一美元资产作为储备。这些储备资产主要包括现金、短期美国国债等高流动性、低风险的资产。当用户向Tether公司赎回USDT时，公司则销毁相应的USDT并兑付美元。通过这种发行-储备相对应的模式，理论上支撑了USDT的市场价格稳定在1美元附近。这也意味着USDT的信用完全建立在市场对Tether公司是否真的持有足额、高质量储备资产的信任之上。尽管Tether公司会定期公布由独立会计机构出具的储备金鉴证报告，以证明其资产足以覆盖负债，但这种中心化的托管和信用模式，始终是用户需要认知的核心风险点。
作为连接传统金融与加密世界的桥梁，USDT的应用场景极为广泛，这直接巩固了其市场主导地位。在加密交易所中，USDT是绝大多数交易对的计价和结算货币，投资者常常用法币购买USDT，再用USDT去购买比特币、以太坊等其他加密货币，形成了法币-USDT-加密货币的标准路径。这种广泛的采用带来了巨大的网络效应和流动性优势，使得后来者难以撼动其地位。USDT还被大量用于跨境支付与转账。在一些面临高通胀或资本管制的国家和地区，民众通过持有USDT来实现财富保值，或进行低成本、高效率的国际汇款。这些实际需求驱动了USDT用户数量的持续增长，也使其从单纯的交易工具，逐渐渗透到更广泛的支付和价值转移场景中，成为全球数字经济中不可或缺的基础设施之一。
在使用USDT时也需要对其特性有清晰的认知。USDT并非在所有区块链网络上都完全一样，Tether公司为了扩大生态，已经在包括以太坊、波场在内的多个主流公链上发行了不同技术标准的USDT（如ERC-20、TRC-20），它们在转账速度、手续费和适用生态上有所区别，用户需要根据自身需求进行选择。USDT的稳定价值依赖于发行方的信用和合规经营，其面对的法律和监管环境一直在动态变化中。过去几年，Tether公司因储备金透明度等问题曾面临监管审查，这提示了潜在的中心化风险。虽然USDT提供了便利，但用户不应将其等同于受存款保险保护的银行美元存款，而应视为一种存在于特定信任模型下的数字工具，合理评估其便利性与潜在风险。
