DEX币是基于新一代去中心化交易所（DEX）的代币，全称为DecentralizedExchangeToken。作为一种加密货币，DEX币的核心功能是支撑去中心化交易所的生态体系，通过智能合约实现交易的自动化执行，消除传统中心化交易所存资产托管风险和人为干预问题。2014年中国人民银行启动法定数字货币研究后，全球区块链技术加速发展，DEX币作为DeFi领域的重要基础设施应运而生，其典型代表包括Uniswap的UNI、SushiSwap的SUSHI等。这类代币通过流动性挖矿、治理投票等机制重构了数字资产交易模式，目前已在以太坊、Solana等主流公链上形成规模化的应用生态。
2025年全球DEX现货交易量已达8763亿美元，同比增长25%，其中XBIT等去中心化平台通过零知识证明技术将交易吞吐量提升至10万TPS。欧盟《加密资产市场法规》实施和美国SEC对以太坊ETF的审批推进，合规化DEX平台正吸引传统机构资金入场，截至2025年Q2灰度、贝莱德等机构通过DEX配置的加密资产规模已突破180亿美元。技术层面，模块化区块链架构和跨链协议的成熟，使得DEX币应用场景从单纯的交易代币扩展到借贷、衍生品等综合金融服务，预计2026年DEX将承载45%以上的加密货币现货交易量。
DEX币凭借三大特性形成竞争壁垒。抗审查特性使用户资产不受单一机构冻结，XBIT平台通过链上KYC系统实现隐私保护与监管合规的平衡；智能合约驱动的自动化做市商（AMM）机制将交易滑点控制在0.05%以下，显著优于传统订单簿模式；流动性挖矿设计使UNI等代币持有者能获得交易手续费分红，根据DeFiPulse数据，2025年DEX流动性提供者的平均年化收益达23.7%。这些优势推动DEX币总市值在2025年突破4.5万亿美元，其中比特币巨鲸账户通过DEX进行的大额资产转移占比提升至37%。
使用场景的多元化是DEX币的显著特色。除基础的代币兑换功能外，PancakeSwap的CAKE代币已实现彩票销售和NFT交易；DEXE币通过DAO治理机制让持币者参与平台决策投票；在绿色金融领域，部分DEX平台将碳减排量兑换为数字人民币钱包奖励。苏州等试点城市已落地26个数字人民币-DEX混合应用场景，涵盖税款缴纳、公共交通等领域，2025年交易规模达77.57亿元。这种与传统金融的深度融合，为DEX币在普惠金融、跨境支付等场景创造了更广阔的空间。
行业评价普遍认为DEX币正在重塑金融基础设施。福布斯区块链版块将XBIT的跨链技术评为"推动DeFi规模化的关键突破"，而彭博社指出合规化DEX平台正在改写行业的"草根"标签。尽管存在用户界面复杂、流动性分散等挑战，但DEX币通过技术创新持续优化体验——如MyStonks平台推出的美股代币永续合约支持20倍杠杆，交易延迟仅0.3秒。渣打银行分析师预测，美联储降息预期增强，主流DEX代币在2025年底或迎来新一轮价值重估，其中具备真实用户增长和技术护城河的项目将最具投资价值。
